무림P&P (009580) #제지 #조림사업 #대북 #고배당

무림P&P (009580)

분기보고서 (2020.03) 종목토론실

무림그룹 계열의 국내 유일 표백화학펄프 생산업체. 11년3월 펄프-제지 일관화공장을 완공하고 아트지, 백상지 등 인쇄용지 생산/판매 사업 영위. 펄프 및 펄프-제지 일관화공장의 주원료인 목재칩의 안정적인 조달을 위해 종속회사 PT Plasma를 통해 인도네시아 지역의 65,000ha 조림지에 펄프생산용 조림투자를 진행중. 최대주주는 무림페이퍼㈜(66.97%) 상호변경 : 동해펄프 -> 무림P&P(09년12월) Update : 2020.05.19

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2019-11-18 실적 부진 지속 전망에 하락 ▷현대차증권은 동사에 대해 펄프가격 하락에 따른 부진한 실적 지속이 불가피하다고 밝힘. 펄프가격은 지난해 10월 톤당 $900를 고점으로 지속적으로 하락해 올해 11월 고시가격이 톤당 $545달러까지 하락했다며, 추가적인 하락은 제한적이지만 급격한 반등도 쉽지 않을 것으로 전망. 이에 수익예상을 하향하며 목표주가를 하향 조정한다고 밝힘. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 6,000원 -> 5,600원[하향] [ Spot Issue ] 2019-11-18 실적 부진 지속 전망에 하락 2019-11-06 3분기 실적 부진에 약세

[제지] 지류관련생산업체. 주원료인 펄프가격과 경기변동에 민감하며, 선거시즌과 계절적 성수기인 4분기에 주목 받는 경향이 있음. [테마히스토리] 2020-04-08 해외서 휴지 등 생필품 수출 요청 소식에 상승(주도주 : 페이퍼코리아, 깨끗한나라, 삼정펄프) 2020-02-19 코로나19 국내 확진자 급증에 따른 수혜 기대감에 상승(주도주 : 아세아제지, 깨끗한나라, 무림페이퍼, 무림SP) 2020-02-03 中 우한 폐렴 공포 확산에 따른 수혜 기대감에 상승(주도주 : 국일제지, 한국제지, 무림페이퍼, 삼정펄프) 2020-01-22 中 우한 폐렴 확산 속 온라인쇼핑 및 택배 수요 증가 전망 등에 상승(주도주 : 아세아제지, 한솔제지, 무림페이퍼) [관련종목] 아세아페이퍼텍(009380) 아세아제지(002310) 국일제지(078130) 한국수출포장(002200) 신풍제지(002870) 한국제지(002300) 페이퍼코리아(001020) 깨끗한나라(004540) 아트원제지(007190) 무림페이퍼(009200) 세하(027970) 무림P&P(009580) 무림SP(001810) 한솔제지(213500) 한창제지(009460) 삼정펄프(009770) [조림사업] 조림사업은 나무를 심는 등의 인위적인 방법으로 숲을 조성하는 사업을 뜻함. 4.27 남북 정상회담 개최 등 남북 관계 해빙무드 속에 북한 조림사업과 관련해 부각되는 종목군. <본 섹터는 심리적 요인이 크게 작용하므로 종목별로는 실제 영위하는 사업내용과 섹터내용의 상관관계나 매출비중이 다소 낮을 수 있음.> [테마히스토리] 2020-06-09 北, 남북통신연락선 차단 및 폐기 소식에 일부 관련주 하락 2020-05-26 남북교류협력법 개정안 입법 추진 소식에 상승(주도주 : 이건산업, 효성오앤비, 제이씨케미칼, 한익스프레스, 이건홀딩스) 2020-05-11 북한 선전매체, 신북방정책 비난 속 하락 2020-04-27 동해북부선 연결사업 및 이산가족 상봉 추진 소식 등에 상승(주도주 : 이건산업, 제이씨케미칼, 한익스프레스, 자연과환경) 2020-04-20 남북 철도 재추진 기대감 및 트럼프 美 대통령, 김정은 친서 언급 소식 등에 상승(주도주 : 제이씨케미칼, 효성오앤비) 2020-04-16 집권 여당 총선 승리에 따른 남북 관계 회복 기대감에 강세(주도주 : 이건산업, 효성오앤비, 동신건설, 자연과환경) 2020-04-14 美 상/하원, 대북 인도적 지원 강화 법안 발의 소식에 강세(주도주 : 한솔홈데코, 이건산업, 제이씨케미칼, 이건홀딩스, 자연과환경) 2020-04-02 정부, 손소독제 대북 반출 승인 소식에 상승(주도주 : 효성오앤비, 제이씨케미칼, 동신건설, 한국제지) 2020-03-31 美 폼페이오, 北 지도부와 협상 재개 희망 소식에 급등(주도주 : 한솔홈데코, 이건산업, 효성오앤비) 2020-01-30 개성 연락사무소 가동 잠정 중단 소식 속 하락 2020-01-15 정부, 대북 개별관광 적극 검토 소식 등에 상승(주도주 : 대유에이텍, 한익스프레스, 자연과환경) 2020-01-09 DMZ 인근 군사보호구역 추가 해제 및 남북 철도 연결 정밀조사 준비 소식 등에 상승(주도주 : 한솔홈데코, 효성오앤비, 자연과환경) 2019-12-04 트럼프 대통령의 대북 강경 발언 등으로 하락 2019-12-02 北 미사일 발사 위한 콘크리트 토대 증설 소식 등에 하락 2019-11-27 北 금강산 남측시설 철거 압박 속 하락 2019-11-19 北 김영철 조선아시아태평양위원회 위원장, 對美 강경 발언 등으로 하락 2019-11-05 北/美 정상회담 개최 전망 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 효성오앤비, 이건홀딩스) 2019-10-30 北, 금강산 내 남측시설 철거 관련 실무회담 제의 거절에 하락 2019-10-23 김정은 위원장, 금강산 내 남측 시설 철거 발언에 하락 2019-10-14 美, 北 석탄·섬유 수출 금지 유보 제안 소식 속 상승(주도주 : 한솔홈데코, 이건산업, 자연과환경) 2019-10-07 北美 실무협상 결렬 소식에 하락 2019-09-23 韓/美 정상회담 기대감 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 제이씨케미칼) 2019-09-18 트럼프, 지소미아 요구 대안으로 금강산 관광 제안 기대감에 일부 관련주 상승(주도주 : 무림P&P, 한국제지, 자연과환경) 2019-09-16 트럼프 美 대통령, 연내 북미정상회담 의향 발언에 강세(주도주 : 이건산업, 효성오앤비, SK, 자연과환경) 2019-08-16 北, 광복절 경축사 비난 및 미사일 발사 소식 등에 하락 2019-08-08 폼페이오, 北과 2주 내 실무협상 재개 희망 소식에 상승(주도주 : 한익스프레스, 이건산업, 자연과환경, 효성오앤비) 2019-08-02 北, 발사체 발사 소식에 일부 관련주 하락 2019-07-30 폼페이오, 北美 실무 협상 재개 희망 발언 속 상승(주도주 : 한솔홈데코, 효성오앤비, 대유에이텍) 2019-07-25 北 단거리 미사일 발사 소식에 하락 2019-07-17 北, 한미연합 군사훈련 비난에 하락 2019-07-11 美, 北 영변 폐기·핵동결시 석탄·섬유 수출제재 유예 검토 소식에 상승(주도주 : 자연과환경, 효성오앤비, 한익스프레스) 2019-07-05 금강산 관광 및 개성공단 재개 기대감 등에 상승(주도주 : 동신건설, 대유에이텍, 자연과환경) 2019-07-01 南/北/美 판문점 회동 소식에 상승(주도주 : 이건산업, 효성오앤비, 자연과환경) 2019-06-24 北-美 대화 재개 기대감에 상승(주도주 : 자연과환경, 효성오앤비, 대유에이텍) 2019-06-19 北美 새 협상안 준비 소식 등에 상승(주도주 : 이건산업, 효성오앤비, 한익스프레스, 자연과환경) [관련종목] 한솔홈데코(025750) 이건산업(008250) 선창산업(002820) 효성오앤비(097870) 제이씨케미칼(137950) 동신건설(025950) 성창기업지주(000180) 한익스프레스(014130) 무림P&P(009580) 한국제지(002300) 대유에이텍(002880) 이건홀딩스(039020) SK(034730) 자연과환경(043910)